炒股就看金麒麟分析师研报，权威，专业，及时，全面，助您挖掘潜力主题机会！

（来源：Beta理财经理家园）

打开社保App的缴费明细，一般能看到两行：单位缴的，自己缴的。多数人核对完数字就退出来了，很少往下追问一句——这两笔钱进的并不是同一个池子，将来变成按月到账的收入时，走的也是两套算法。

等到办退休那天，拿到的那张核定表上，往往列着三四行：基础养老金、个人账户养老金，有人还多一行过渡性养老金；机关事业单位的、部分国企的，可能再加一行年金。名字摆在一起，看着都叫“养老金“，可出资的人、计算的方式、能领多久，三样各不相同。

这篇就把这几行拆开看。

1

三笔钱，谁出的、怎么算、能领多久

先说前两笔，参加城镇职工基本养老保险的人都有。基础养老金。这笔钱从统筹基金出，单位缴的那部分进的就是这个池子，个人缴的不进。算法全国统一：先把退休时当地的养老金计发基数和本人平均缴费指数合成一个中间数（基数乘以“1＋指数”后对半分），再乘累计缴费年限，最后乘1%。换成大白话：基数看城市，指数看你按什么档缴，年限看你缴了多少年。

这个式子里藏着两层调节。低档缴费的人指数可能只有0.6，代入时不是按0.6算，而是按（1＋0.6）÷2＝0.8算，等于把低的往上托了一截；按上限300%缴的人指数是3，代入后变成（1＋3）÷2＝2，高的被削下去一半。另一层是年限，缴一年算1%，缴二十年算20%，上不封顶，这就是“长缴多得”落到纸面上的样子。

拿一组数演示测算（计发基数假设8000元，仅为公式演算，不代表未来实际养老金待遇）：缴二十年、指数0.6，每月约1280元；同样二十年、指数1.0，约1600元；指数3.0的，约3200元。最高档缴的钱是最低档的五倍，这一笔只拿到2.5倍，差额就出在“对半分”这一步。同样二十年、同样档次，换到计发基数更高的城市，这一笔也跟着厚一些——城市之间的落差，先落在这个数上。

个人账户养老金。这一笔是自己缴的那8%，从第一个月起就记在个人名下，连本带息滚着。退休时把账户余额除以一个叫“计发月数”的数，得出每月金额。计发月数按退休年龄定：50岁195、55岁170、60岁139（国发〔2005〕38号计发月数表目前尚未修订；若未来实施延迟退休，新的计发月数规则以国家正式出台文件为准）。

两个常见误会值得说清。一是“139个月领完就没了”——不是。计发月数只是个除数，用来算每月发多少；账户余额发完之后，由基本养老保险基金接着发，一直发到人不在。二是“账户里的钱跟我没关系”——也不是，参保人去世，个人账户余额可以依法继承。

利息这头也要提一句。账户记账利率由全国统一公布，2016年曾到8.31%，2025年是1.5%（人力资源社会保障部每年公布）。同一个账户，赶上高利率和低利率，二十年后滚出来的余额不是小数。按12万余额、60岁退休算，每月约863元；余额20万，约1439元。以上仅静态测算，未计入后续利息增长，仅作演示参考。

过渡性养老金。这一笔不是人人都有。各地建立个人账户的时间节点多在1990年代中前期（各地划定的截止时间不一样，部分地区以某年9月30日作为分界，以参保地社保部门认定为准），在那之前参加工作、之后退休的人，那段没有个人账户的工龄被认定为“视同缴费”，退休时计发这一笔待遇。九十年代后期才参加工作的人，这一项是零——不是漏发，是本来就没有。

顺带说清一件事：上面这三笔是城镇职工的算法。城乡居民基本养老保险是另一套账，只有基础养老金和个人账户两块，没有过渡性这一项，个人账户的计发系数也不同。两类制度之间可以衔接，但年限和账户怎么折算，得按当地经办规则走。

2

多出来的那几行，期限不一样

单位若还建了年金，核定表上会多出一行。职业年金与企业年金。前者是机关事业单位在编人员的标配，2014年10月养老保险并轨时同步建立，单位缴8%、个人缴4%；后者由企业自愿建立，覆盖的职工仍是少数。两者的钱都不进统筹池子，直接记在个人年金账户，退休后按月领，算法与个人账户养老金类似，也是余额除以计发月数。

关键差别在期限。年金账户的钱领完就没了，它不像基本养老金那样终身发放。所以看到某位退休教师的待遇比企业退休的人高一截，一部分原因就在这里：退休头几年，年金叠在基本养老金上一起来；等账户见底，这部分待遇就不再发放。这笔资金本质是在职期间缴纳积累，属于延期领取的养老储备。

领取上还有一点空间。职业年金除了按月领，也可以一次性拿去购买商业养老保险产品，换成一份终身给付；账户里的余额，同样可以依法继承。企业年金的具体领取方式，则看单位方案怎么定。

自己补充养老的两条路。单位没有年金，又想在基本养老金之外多一份养老储备，市面上常见两个入口。一个是商业养老年金保险，跟保险公司约定缴费期和起领年龄，到点按年或按月给付，终身型产品会一直发放至被保险人身故。代价在两头：资金取用灵活性弱，投保前期退保，拿回的现金价值往往低于已交保费；分红型养老年金的红利属于非保证收益，取决于保险公司实际经营情况，红利可高可低，有可能为0，具体以保险合同约定为准。

另一个是个人养老金账户，当前政策下每年缴存上限1.2万元，缴存当年可享受税前扣除，领取时单独按3%计税；账户内资金仅政策规定情形下可支取，提前支取受限。未来政策若调整，以最新财税、人社文件为准。两个入口的共同点是：资金封闭管理，只适合长期闲置不用的资金。

回到开头那两行缴费记录。看懂待遇核定表，目的不是算出精确到个位的养老金数额——退休当年的计发基数会动态调整，本人平均缴费指数需到退休办理时才能最终核定。真正的用处是知道哪一栏还能调整：缴费年限能不能继续缴纳，缴费基数按什么档次选择，单位有没有年金，自己要不要再配置补充养老。想清楚这些，表上的数字心里就有底了。

文中的测算，计发基数与账户余额都是假设值；实际待遇以退休时社保经办机构的核定为准。缴费年限、指数、账户余额这三栏，可查询核对，建议每年查看一次。