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（来源：投资闲记Pro）

写国证价值100系列文章，总看到评论说成立才不到两年，拿回测说事没用，没经过实盘验证。

听起来有道理，但我觉得搞反了。

我觉得还要按第一性原理思考，指数长期能不能跑赢，和存在多久没关系，最关键的是选股规则，

打个比方，规则是发动机，成立时间是出厂日；

难道会因为是新车，就认定动力不如老车？

价值100的规则是三维等权：低市盈率、高股息率、高自由现金流率，再加ROE质量过滤。

老牌的上证红利，确实时间长，但是规则也很明白，只按股息率选，而且还是滞后红利（只看过去分了多少），不管估值贵贱、不验现金流、不筛质量。

价值100多了这么多过滤，本身就应当比老牌红利先进。

个人认为，成立时间根本不是该操心的问题，回测只是把规则跑一遍给我们看，真正决定本源的还是好生意和好价格（再加高股息）。