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（来源：张湧说财经）

伙伴们，大家好！

最近牛羊肉的价格开始上涨，而猪肉价格还在持续阴跌之中。

中国食品安全报的数据，2026年第39周，全国牛肉批发市场周均价达72.22元/公斤，同比上涨9.5%；

而猪肉的价格批发价大概是在16元/公斤左右。

看一下牛肉和猪肉的价差：两年前（2024年）牛肉大概是猪肉的2.3倍，而今天已经扩大到了4.5倍。

牛肉向上，猪肉向下，这背后是什么信号？

01

猪肉的地位相当于粮食中的口粮，是经济的晴雨表，基本和物价的整体水平同凉热。

经济活力下降对猪肉消费量的拖累就不说了。

容易被忽视的是，猪肉的消费量还和人口结构有关系。人口老龄化也是猪肉消费量降低的原因之一。

老年人饭量会下降，而且饮食偏清淡。有研究测算，家庭中60岁以上老人比例每增加1%，家庭人均肉类消费就减少0.5%。

我国目前每年大概新增1300万的老人，在总人口持续负增长的大环境下，叠加人口老龄化，还有房地产退潮后，重体力劳动者绝对数量的降低……这些因素对猪肉消费量的拖累是不可逆的。

农业农村部《中国农业展望报告》预计，2034年猪肉消费量降到5492万吨，比2024年再减5.5%。

所以我们不能指望，未来猪肉在消费端有多大的起色，猪肉的价格走势基本只能盯着供给了。

我国养猪企业已经很努力在去产能了：能繁母猪从2024年末的4078万头，减到2026年6月的3780万头，少了近300万头，超过7%。

但是由于养猪技术的进步，能繁母猪已经不能用来衡量猪肉的供给了。

PSY（每头母猪年提供断奶仔猪数），也就是一头能繁母猪一年能生多少头断奶小猪，这个数字从2020年的21头，上升到24头左右，头部企业甚至可以做到30头。

也就是说，虽然能繁母猪下降了7%，但依然可以保证猪肉的供给不减少。

所以，猪肉消费低迷，叠加猪肉供给没见明显的下降，所以老百姓暂时不用担心，接下来大概率还是能继续吃上便宜的猪肉。

02

便宜的猪肉可以敞开了吃，但便宜的牛肉可能一去不复返了。

牛肉属于改善消费，价格和CPI的关系可以忽略不计。

这个“便宜”是跟牛肉过去的价格相比，而不是跟猪肉和禽肉相比。

当下牛肉涨价，其实属于“超跌修复”：牛肉是从2023年开始下跌的，2024-2025年是牛肉最便宜的时候，一度接近60元/公斤。

便宜的牛肉可能只是个意外。

2023年之前牛肉价格连涨多年，催生了一大批供给，在2025年前后集中兑现。

还有一个很重要的原因，就是中国汽车出口。汽车出口和牛肉是怎么扯上关系的？

2024年前4个月，中国对巴西乘用车出口暴涨372.4%。巴西一举成为中国第一大电动车出口国，而中国也成为巴西最大的进口车来源国。

在贸易平衡这个基本的原则下，巴西大量购买我们的汽车，我们就需要同步增加巴西牛肉的采购量。

对于国内产业来说，相当于牛肉产业补贴汽车产业。

再叠加那段时间阿根廷爆发货币危机，阿根廷比索主动大幅度贬值，降低出口商品的价格，增加外汇储备来还债。

这也进一步压低了牛肉的价格。

那段时间，中国进口牛肉到岸价格曾跌到17~18元/斤。

但万事都有代价。

03

在牛肉最便宜的时候，国内的养牛户养一头牛就要亏损5000~6000元。大约70%的中低端养牛户都处在亏钱的状态。

2024年下半年开始，交易市场上母牛的占比居然高达50%，正常年份应该是在10~20%左右。交易母牛的意思就是“杀种子”。

如果这种牛肉价格继续维持低位，过不了几年，国内的养牛产业可能就要崩溃了。

汽车出海是一条线，经济安全是另一条线，而后者正在成为越来越重要的一条线。

所以，牛肉可以便宜一段时间，但是不能一直这么便宜下去。

一个相对较弱的牛肉产业也比没有强。

现在，从进口巴西牛肉是我们的一个筹码，可以换来汽车的出口；但如果我们的牛肉产业跨了，那么我们只能求着人家把牛肉卖给我们，就不再是筹码了。

猪肉是“口粮”，牛羊肉是改善型消费。所以我国早就实现了猪肉的规模化养殖，规模化率超过70%；

而养牛直到今天，仍有九成是年出栏10头以下的散户，规模化率35%-40%。

养猪的有牧原、温氏这种全国性企业，而养牛的全国性企业几乎没有，足见养牛产业的脆弱性。

所以，从2026年1月起，我国对进口牛肉实施保障措施，对每个国家出口到中国的牛肉采用配额制度，超出配额部分要加征55%的关税。

2026年的进口配额一共是268.5万吨，比2024年的287万吨的实际进口量缩减了6.3%。

牛肉价格也结束了3年的下跌。

04

30元一斤的牛肉，和25元左右的五花肉同时摆在超市的货架上。这种景象以后可能不会再出现了。

牛肉向上，猪肉向下，本身都是我国经济、人口、产业、政策一种缩影。

消极的信号是，目前大家的口袋还不是特别宽裕；

积极的信号是，部分农业品种的通缩阶段已经过去。国内不同产业一盘棋，政策工具箱明显更加成熟。

宏观经济的信号，其实就摆在大家的餐桌上：

在国内不论是投资、创业，还是个人财富的积累，还是要紧紧跟着政策的指挥棒走。

个人和企业不建议逆着这股“风”使劲，顺“风”而行反而相对轻松。

但同时，因为价格低廉，销售额的增长并不显著，而且利润空间被压缩。