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昨天跟大家讲解了红利低波100指数的深层机制。

今天我们换一个指数来讲一讲。

今天我们来分析一下自由现金流指数为什么能长期上涨。

一、历史涨幅

国证自由现金流全收益指数是2012年底为基日，起始点是1000点。

截止目前是7949点，14年9个月涨了接近7倍。年化收益率是14.8%左右。

这个年化收益率算是很高了。

从上图可以看出，它也不是持续不断的涨，2015年的疯牛顶就等到2020年才超过。

2022年到2024年的熊市里，不但没跌，反而还涨了50%左右，

今年在科技股吸血的背景下，它最大回撤接近了25%！

除了2015年股灾，25%的回撤已经算是历史中比较大的回撤幅度了。

看了历史走势，我们需要知道，虽然它的长期收益率不错，但也有逆风期！

什么时候是逆风期呢？

第一，成长股大涨而流动性相对不足时。

比如，2013年到2014年6月，它就横盘震荡了1年半，而此时创业板涨了1倍左右。

如果这个时候你持有它，肯定是会嫌弃它的。

再比如，2019年他就没涨，但消费和科技是大涨的。

然后就是今年被科技股抽血的行情。

第二，大型流动性冲击。

这里指的就是股灾级别的冲击了。全市场都会跌，只是跌多跌少的问题。

但股灾来临前，往往有很多预兆，我们可以提前分批减仓，就可以减少损失。

啥时候表现好呢？

如果论相对表现的话，恰恰是大盘下跌的时候，它表现更好。

比如，2018年只回撤了20%！

再比如，2022年到2024年不但没跌，反而上涨了。

如果论绝对表现的话，肯定还是流动性充足的大牛市里。

但在大牛市里，人们反而会嫌他涨得不如成长股快。

作为理性的投资者，我们不应该有这种想法。任何指数都有自己的优缺点！

不能要求它只有优点，没有缺点。

拉长时间看，能跑赢它的指数和板块其实并不多！

不过吧，当它逆风的时候，很多人都扛不住！