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今日A股低开低走，市场情绪偏向谨慎，盘面上，石油天然气、陆路运输、港口等行业涨幅居前，通信设备、电子元器件、电脑硬件等行业跌幅居前。  

消息面上，个人养老金基金产品名录近期出现变化。9月24日，含权二级债基与偏债混合基金正式纳入个人养老金基金产品名录，随后多家基金公司陆续公告，为入选产品增设Y类基金份额，南方基金位列其中。

那么，这次扩容带来的只是产品数量增加，还是意味着个人养老金产品体系在发生变化？首批产品又经历了哪些筛选？

接下来，局长就从上述问题出发，和大家一起聊聊。

一、不只是增加类别，也是产品层次的补充

回看个人养老金产品体系的发展，2018年公募基金行业推出养老目标基金；2022年个人养老金制度落地后，首批养老目标基金进入名录；2024年底，权益类指数基金也被纳入。此次含权二级债基、偏债混合基金加入，产品体系进一步增加“固收+”品类。（资料来源：上海证券报，2026.09.28）

从产品特征看，养老目标基金通常围绕目标日期或目标风险进行资产配置，指数基金主要跟踪相应指数表现；“固收+”则通常以债券资产为基础，结合权益资产增强，风险收益特征介于稳健型与进取型之间。

因此，局长认为这次变化的意义不仅在于名录中增加了新的产品类别，也在于个人养老金产品体系出现了更多具有不同组合方式的产品。当然，养老目标基金、指数基金和“固收+”内部也存在差异，不能仅凭类别名称判断具体产品风险。

二、首批产品的筛选，关注的不只是短期表现

首批“固收+”产品进入名录，并不是只看产品名称。相关公开资料显示，产品需要成立满3年、可每日开放申购，最近4个季度末规模均不低于5亿元；含权二级债基、偏债混合FOF最近8个季度末平均偏股型资产仓位不低于5%，普通偏债混合基金不低于10%；含权二级债基、普通偏债混合基金最近8个季度末平均偏股型资产及可转债仓位合计分别不高于20%和30%。

此外，相关产品近3年最大回撤需优于同类产品中位数，机构投资者持有份额占比合计不高于80%，前五大机构投资者持有份额占比合计不超过50%。

这些条件可以归纳为几个维度：一是产品是否具备一定运作时间和规模基础；二是资产配置是否处于明确边界；三是历史回撤和持有人结构是否符合要求；四是基金管理人相关情况是否满足条件。换句话说，筛选并不只是关注某一时点的表现，也涉及产品过去如何运作。（以上资料来源：上海证券报《首批“固收+”基金，正式纳入》，2026.09.28）

三、从扩容到常态化筛选，产品体系仍在完善

据Choice数据，截至9月27日，共有334只基金纳入个人养老金基金名录，涉及69家基金公司；截至6月30日，个人养老金基金规模合计达到284.92亿元，较去年同期增长超过100%。（资料来源：上海证券报，2026.09.28）

从养老目标基金、指数基金到“固收+”，个人养老金产品供给正在逐步丰富。更重要的是，首批纳入完成后，"固收+"将按季度常态化筛选纳入，基金公司可持续申请。这意味着这次扩容并非一次性事件，而是一个持续过程的开始。局长认为后续可以关注的是，产品类型是否继续丰富，以及相关产品实际运作情况。

此次首批纳入的产品中，包括南方基金旗下南方致远混合增设的Y类基金份额。南方致远混合定位为中波“固收+”产品，由南方基金副总经理、联席首席投资官孙鲁闽与混合资产投资部基金经理刘益成联合管理。产品坚持股债搭配的投资策略，股票端重点布局业绩稳定、估值合理的优质行业，债券端主要投资于中高等级信用类债券，力求在控制组合回撤的基础上，追求长期稳健回报。

感兴趣的朋友不妨考虑关注一下9月29日即将开售的南方致远混合型证券投资基金（Y类：029381）（产品为R2中低风险，评级来自南方基金官网，请投资者根据自己的风险承受能力，审慎投资）。