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（来源：嘉财万贯）

截至上周四收盘，沪指周跌 0.60%，深成指周跌 2.37%，沪深 300 周跌 1.51%，创业板指周跌 2.48%。行业方面，房地产、煤炭、医药涨幅居前，有色金属、通信、电力设备及新能源跌幅居前。资金方面，全 A 日均成交额 19,135亿元，较前一周增加 1035 亿元，日均换手率 1.49%，较前一周增加 0.10 个百分点。上周大盘情绪不佳，节前整体呈现缩量调整的态势，未有明确主线，仅有房地产在政策预期下涨幅较好。展望未来，短期大盘在缩量背景下轮动仍是主线，但在关键支撑位可适当保持乐观，建议关注权重股的反弹；而科技板块在 Muse 大火背景下大概率仍具产业趋势，建议聚焦核心板块。

行业重大事件及数据汇总

事件：9 月 18 日，工信部等十部门联合印发《医药工业发展“十五五”规划》（以下简称规划）。规划围绕总体要求目标以及 8 个方面 25 项重点任务展开，体现出政策在打造生物医药国家新兴支柱产业，以及全链条支持创新药械发展等方面的系统性发力。

【点评】

规划指出到 2030 年，生物医药研发应用稳居世界前列，创新驱动效能充分释放，重点领域关键核心技术实现系统性突破。全产业链数智赋能成效彰显，精准医药体系高效助力重大疾病综合防治。要素协同生态日趋成熟，产业发展空间不断拓展。生产供应保障坚实有力，核心竞争力与国际影响力大幅跃升，深度嵌入全球医药创新协作网络。生物医药产业加速成为国家新兴支柱产业。国家政策层面支持医药创新，建议适当关注创新驱动持续兑现的医疗健康产业。

事件：9 月 23 日，国务院印发《城市更新 "十五五" 规划》（国发〔2026〕12 号），提出 10 项发展指标、23 项重点任务和 14 项重大工程。规划明确 "十五五" 期间将新开工改造约 11.5 万个城镇老旧小区，更新和加装住宅电梯约 57.5 万台，推动约 1500 个老旧街区厂区改造提升，并配套完善规划、用地、财税、金融等支持政策。

【点评】

城市上升为 "十五五" 时期住房城乡建设领域的核心抓手，标志着我国城市发展正式进入存量提质的新阶段。规划从顶层设计层面明确了改造规模和实施路径，叠加投融资机制的创新探索，有望撬动建筑、建材、物业、城市运营等地产产业链的需求增量。短期来看，老旧小区改造、管网更新、电梯加装等民生工程将率先落地；中长期看，存量资源盘活与功能业态升级，将为房地产行业从 "增量开发" 向 "存量运营" 转型提供持续动力，城市更新运营商和配套服务商或迎来发展机遇期。

事件：9 月 24 日，北京市住建委等四部门联合印发《关于发布本市贯彻落实〈关于完善商品住房销售制度的通知〉的实施意见》（下文简称《意见》）。 

【点评】

本次北京新政主要把部分此前监管政策中的原则性表述细化为可标准化、可量化的具体操作准则。例如土地款分期支付规定。本次明确“首付款在出让合同签订之日起 30 个自然日内缴纳，缴纳比例不低于总价款的 50%，余款可延长至出让合同签订后两年内缴清，不计利息”。

本次北京《意见》出台的重要意义在于，作为首个出台具体操作细节城市，为后续其他城市出台相关管理办法提供参照依据。同时有利各方尽快按规操作，降低过渡期影响。未来优质企业资源会明显提升。 

本文数据来源：wind

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