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作者 | 谢美浴
编辑 | 付影
来源 | 独角金融
城商行“一哥”董事长更迭。
在江苏银行（600919.SH）深耕12年的“老将”葛仁余，近日因年龄原因辞去董事长职务，该行选举行长袁军担任第六届董事会董事长，其任职资格尚需报监管部门核准。
表面看，这是一次平稳的新老高管更迭。江苏银行2025年实现营业收入879.42亿元，同比增长8.82%；归母净利润345.01亿元，同比增长8.35%。2026年一季度末，该行总资产达到5.58万亿元，较2025年末增长13.18%，继续在城商行中领跑。
不过，江苏银行的归母净利润增速已然放缓，从2021年增速30.72%降至2025年的8.82%； 与此同时，银行营收仍较为依赖利息净收入，2025年利息净收入为675.18亿元，占总营收76.78%，同比增长 20.66%；净息差降至1.73%，低于1.8%的行业“警戒线”。
目前，袁军一人身兼五职，江苏银行党委书记、执行董事、行长、首席合规官，以及被新选举的董事长头衔，这场“超载”的人事安排，能否让这位“70后”在净息差收窄、盈利增速放缓的关口引领转型？
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12年“老将”功成身退，
“70后”行长接棒董事长
葛仁余出生于1965年10月，今年已满60岁，从履历上看，葛仁余是个典型的技术派管理者。
在进入江苏银行之前，葛仁余长期扎根建行系统，从南京分行的计算机处科员，一路做到科技处处长助理、副处长，又在江苏省分行的营业部运行中心、信息技术管理部轮转；后来还曾任南京银行信息技术部总经理。
2013年8月，葛仁余加入江苏银行，出任信息科技部总经理，推动江苏银行的科技战略规划和数字化转型；2017年，升任江苏银行首席信息官，同时继续兼任信息科技部总经理。
图源：罐头图库
2018年2月，葛仁余进一步晋升为江苏银行副行长；2022年12月任该行行长。一年后，2023年10月，葛仁余升任江苏银行董事长。葛仁余此前曾表示，江苏银行的目标就是打造“最具互联网大数据基因的银行”，他上任行长的2022年，江苏银行就设立了苏银研究院金融科技研究部。
与此同步的，是江苏银行人员和规模的明显扩张。2022年底，江苏银行集团（含派遣、科技及行政外包、子公司人员）共有17590人，到2025年6月底，这个数字上升到了20021人。机构数量也从532家增加到540余家。
截至2025年三季度末，江苏银行总资产为4.93万亿元，资产规模首次在国内城商行排名中登顶；2025年末，该行资产总额4.93万亿元，同比增长24.78%；2026年一季度末继续增长13.18%至5.58万亿元，稳坐城商行“一哥”位置。
江苏银行表示，在葛仁余带领下，该行不断健全、迭代全面风险管理体系，深入推进数字化转型、综合化经营和精细化管理等，经营发展规模、效益、质量再上新台阶。
图源：罐头图库
而接替葛仁余的袁军，1971年出生，是一名从业30余年的金融干将。履历显示，袁军曾任原江苏省农村信用社联合社发展规划处副处长、业务管理处副处长、业务发展部副总经理，泰州农村商业银行党委书记、董事长。
2019年7月，袁军出任江苏省纪委监委派驻江苏银行纪检监察组组长、江苏银行党委委员，随后升任党委副书记；2024年4月，正式出任江苏银行行长；2025年8月，该行公告聘任其兼任首席合规官。
也就是说，袁军身兼党委书记、执行董事、行长、首席合规官数职，如今又被选举为董事长，在任职资格获核准前代为履行董事长职责。
中国投资协会上市公司投资专业委员会副会长支培元认为，“袁军身兼多职可能削弱董事会独立性与风险制衡机制，尽管兼具多重身份有利于战略执行效率，但在公司治理层面，决策、执行与监督职能过度集中，可能弱化内部制衡。理想状态下，董事长与行长应分设，以确保董事会对管理层的有效监督。”
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城商行“一哥”光环下，
盈利降速、零售贷款首现负增长
与持续高增长的资产规模相比，江苏银行的业绩增速已然放缓。
2025年江苏银行实现营业收入879.42亿元，同比增长8.82%；归母净利润345.01亿元，同比增长8.35%；2026年一季度实现营业收入241.8亿元，同比增长8.41%；归母净利润105.82亿元，同比增长8.2%。
梳理2021年至2024年业绩，江苏银行营业收入增速分别为22.58%、10.66%、5.28%、8.78%；归母净利润增速分别为30.72%、28.9%、13.25%、10.76%。
图源：罐头图库
此外，江苏银行营业收入仍较为依赖利息净收入，2025年为利息净收入为675.18亿元，占总营收76.78%，同比增长 20.66%；2026年一季度利息净收入178.02亿元，占营收73.62%。
非息收入方面，2025年，江苏银行手续费及佣金净收入同比增长28%至56.55亿元；公允价值变动收益由上年盈利37.56亿元转为亏损5.32亿元，主要受交易性金融资产估值下行影响；投资收益同比下降13.4%至126.9亿元，主要由于衍生品处置亏损扩大。
与此同时，江苏银行净息差持续收窄，从2022年的2.32%降至2025年的1.73%，已低于1.8%的行业“警戒线”。
对此，中国金融智库特邀研究员余丰慧表示，“要稳定盈利并提高净息差，江苏银行可以采取多项措施。一方面，优化资产结构，增加高收益资产的比例，如适当扩大中小企业贷款和个人贷款业务；另一方面，降低负债成本，通过拓展低成本资金来源渠道，如增加零售存款比例等。此外，还应积极探索非利息收入的增长途径，比如加强中间业务的发展，包括理财服务、结算业务等，以此来减轻对利息收入的依赖。”
具体业务上，2025年，江苏银行对公存款余额1.36万亿元，同比增长17.42%；对公贷款余额1.66万亿元，同比增长26.11%。其中制造业贷款余额3577亿元，同比增长18%，占对公贷款余额比例22%；基础设施贷款余额7374亿元，同比增长40%，占对公贷款余额比例44%。
不过，江苏银行零售贷款规模6604亿元，同比下降2.13%，为上市以来首次负增长；个人贷款中，信用卡和经营贷余额分别为287.29亿元、545.7亿元，分布同比下降23.6%和15.5%。
图源：江苏银行年报
资产质量方面，2025年末，江苏银行不良贷款余额206.37亿元，不良贷款比例0.84%，较年初下降0.05%；一季度末该行不良贷款率降至0.81%，创上市以来最低水平。该行拨备覆盖率虽从上年末的322.98%降至308.36%，但风险抵补能力依然十分充足。
但从行业分布来看，2025年末，江苏银行存量房地产业不良率达4.23%，较2024年上升了2.03%；个人经营性贷款及信息传输、软件和信息技术服务业不良率分别为2.46%及2.31%，也远高于公司整体不良率。
图源：江苏银行年报
不过，2026年以来，江苏银行也在积极推进处置不良资产。2026年以来该行已在银登网挂牌5期批量个人不良贷款，合计债权金额超55亿元；与此同时挂牌转让南京万达广场投资有限公司及南通市华旭置业有限公司不良贷款。
余丰慧指出，房地产贷款不良率较高表明这类资产存在进一步暴露压力。在化解房地产风险方面，建议江苏银行采用“一企一策”的方式，针对不同项目的具体情况制定相应的解决方案，并加强与地方政府及房企的合作，共同推进项目重组或资产处置。
值得关注的是，业务高速扩张也消耗了大量资本，2026年一季度末，江苏银行核心一级资本充足率8.5%，较2025年末的8.93%下滑了0.43%。作为国内系统重要性银行，江苏银行适用的核心一级资本充足率监管红线为7.75%，目前只剩0.75%缓冲空间。
面对资产规模稳坐城商行头把交椅的荣光与盈利增速放缓、息差收窄、资本承压的现实挑战，江苏银行正处在一个关键的“十字路口”。对于刚刚全面接棒的袁军而言，“身兼五职”既是权力与信任的集中，也意味着责任与压力的叠加，他能否带领江苏银行继续实现高质量发展，市场正拭目以待。