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　　【导读】奇瑞汽车披露上市后首份年报，高管回应出海、新能源和资产负债率

　　中国基金报记者 邱德坤

　　“2025年‘量、利’取得稳定增长，核心是奇瑞汽车通过技术创新，促进产品、品牌向上。”近日，奇瑞汽车执行副总裁、董事会秘书戚士龙向中国基金报等媒体表示。

　　戚士龙对奇瑞汽车2025年的总结，主要基于后者近日披露了在港股上市后的首份年报。

　　年报显示，奇瑞汽车2025年的总营收首破3000亿元大关，达3002.9亿元，同比增长11.3%；净利润为195.1亿元，同比增长36.1%。

　　对此，戚士龙回应了奇瑞汽车出海、新能源汽车业务发展、资产负债率下降等三方面的问题。

　　海外业务步入收获期

　　戚士龙表示，奇瑞汽车2025年取得稳健增长，首先受益于海外业务进入收获期，包括全球产能、供应链本地化推进都进入深度落地阶段。

　　2025年，奇瑞汽车的海外营收达1574.2亿元，同比增长56%，占总营收比例提升至52.4%。

　　来源：奇瑞汽车2025年年报

　　奇瑞汽车已经连续23年成为中国品牌乘用车出口第一的车企。2025年，奇瑞汽车出口汽车达129.4万辆，同比增长33.2%，占总销量的49.2%。

　　“国内‘卷’技术，海外‘卷’利润。”戚士龙表示，奇瑞汽车在海外市场实现业务增长，增厚了经营底座。

　　奇瑞汽车正在全面推进全球化战略，其中2025年在欧洲市场的销量同比增长超过200%，东盟市场同比增长超过100%。

　　戚士龙表示，2025年，奇瑞汽车核心是解决了海外市场发展不均衡的问题，重点突破欧洲、亚太以及东盟等右舵市场。

　　欧洲是全球法规最高的市场，也是中国车企进军海外市场的高地之一。2025年，奇瑞汽车成功进入英国、意大利等16个欧洲国家的市场，并在全球建成1+7+N的研发协同网络，形成支撑全球化纵深发展的坚实体系。

　　戚士龙表示，2026年，奇瑞汽车将在德国、法国上市新产品，进一步实现全球市场的均衡发展。

　　据悉，奇瑞汽车为了在欧洲市场实现更好的业务布局，计划实现能源结构全覆盖、区域全覆盖，搭配“高、中、低”的产品结构，并实现深度本地化的目标。

　　新能源汽车业务已是核心增长极之一

　　戚士龙表示，奇瑞汽车的新能源汽车业务已成为核心增长极之一，整体跻身国内汽车行业第一梯队。

　　2025年，奇瑞汽车的新能源汽车销量达82.7万辆，同比增长72.5%，并且新能源汽车出口实现同比超500%的增长。

　　在收入上，奇瑞汽车2025年新能源汽车业务为980.2亿元，同比增长66.3%，占总营收比例从21.9%提升至32.6%。

　　戚士龙表示，2025年随着规模化扩张、产品力升级，奇瑞汽车新能源汽车业务的毛利率达8.8%，实现了从“规模扩张”向“盈利增长”的跨越。

　　问题在于，国内车企均在重点布局新能源汽车业务，导致同质化竞争严重。戚士龙认为，车企要实现新能源汽车业务的领先，关键是取得下一代核心技术的突破。

　　奇瑞汽车2025年的研发投入达147亿元，同比增长接近40%，其中增加的研发投入主要围绕电动化、智能化及基础技术等方向。

　　“这是我们研发投入的重中之重。”戚士龙表示，奇瑞汽车的研发投入方向，已经从此前重点投向产品研发，转变为更多投向基础技术。

　　从产品布局来看，奇瑞汽车后续的全新产品，将重点围绕新能源汽车业务，并且将推进更多外部的深度合作。

　　一是奇瑞汽车与华为合作的智界品牌，将在2026年推出全新车型。戚士龙表示，智界的发展方向一定是往上走，将目前的产品价格定位进一步拉升。

　　二是奇瑞汽车将通过新品牌纵横，在混动新能源越野车型领域实现品牌形象突破，抢占细分市场高地。

　　三是奇瑞汽车旗下iCAR作为全新的合作项目，将打造更具时尚感、年轻化的用户专属品牌，与奇瑞汽车的主品牌奇瑞形成差异化发展路径。

　　四是奇瑞汽车通过电动化、智能化技术，正在推进“反向合资”的发展模式，包括其与捷豹路虎联手，将推出全球豪华新能源汽车品牌Freelander。

　　回应资产负债率较高原因

　　探究奇瑞汽车2025年年报，可以看到其资产负债率从2024年底的87.9%降至2025年底的80.4%，促进财务结构进一步优化。

　　戚士龙表示，奇瑞汽车计划用不超过两年的时间，将资产负债率降至70%以内。

　　自2025年申报港股IPO以来，奇瑞汽车的资产负债率较高一直备受关注。

　　戚士龙回应称：“这是由会计处理导致，不是企业负债或其他规模导致。”

　　此前，奇瑞汽车拟申报A股IPO，需要解决同业竞争问题。在收购奇瑞集团旗下捷途品牌的相关业务时，奇瑞汽车通过净资产进行大量抵充。

　　如今，奇瑞汽车计划通过提升效率，进一步降低资产负债率，包括存货和资产的效率提升。

　　特别是在海外市场，奇瑞汽车将降低存货对资金的占用，从而提高总体非流动资产的周转效率。

　　戚士龙总结称，近两年来，奇瑞汽车持续降低有息负债，已取得明显成效。