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昨夜美股费城半导体指数收涨。今日A股收盘，除科创50外，主要指数集体收跌，半导体与芯片板块却逆势走出独立行情，半导体材料设备、国证芯片等相关指数收涨。

昨天市场还在“相信光”，今天则站在“芯”里，比短期的市场涨跌更值得深挖的是，半导体行业正在发生什么，逻辑变了吗？局长带大家一起深入聊聊。

一、半导体行业发生什么新变化？

上周局长在《半导体延续强势，细分方向怎么样？》一文中就聊到本轮半导体板块是经历过较大幅度调整后开启了近期的企稳反弹。

那这次上涨是出现了什么新变化吗？

一个是AI算力需求的实质性验证。

隔夜海外某AI云算力商财报超预期，叠加IDC预测2026年全球AI基建支出大幅上调（Q2单季已达1214亿美元）。这印证了下游资本开支正在真金白银落地。

传导到半导体端的路径十分清晰：AI爆发拉动算力芯片需求→高端芯片制造依赖先进制程与封装→晶圆厂产能吃紧被迫扩产→最终转化为上游设备的实质订单。受益面也有望从单一的AI芯片，拓宽至服务器CPU及支撑其制造的更宽设备品类。

另一个是存储涨价叠加“产能挤出效应”。

近期部分头部存储企业传出企业级颗粒涨价意向，正式提价函尚未下发，据媒体报道渠道端的价格已经先动了起来。（资料来源：金融界，2026.11.12）

HBM正疯狂挤占传统DRAM产能，TrendForce数据显示，全球前三大HBM供应商HBM晶圆投片占DRAM总投片量的比重预计从2025年的约18%升至2026年的22%。（数据来源：上海证券报转引TrendForce，2026.10.28）

除了需求层面的变化，在技术层面上，国内底层工艺持续突破。

11月12日多家半导体企业公布核心技术专利进展，覆盖缺陷识别、版图设计等环节。在国产替代深水区，这些提升良率的技术积累，正是国内半导体从“能造”走向“造得好”的关键底座。（资料来源：金融界，2026.11.12）

二、半导体板块，细分行业怎么看？

从产业链传导来看，无论是AI算力需求拉动，还是存储涨价带来的产能挤兑，技术的突破，最终都指向同一个出口：晶圆厂扩产，而扩产的第一环就是半导体设备与零部件的采购。

对此，国金证券指出：全球扩产的大环境持续向好，有望让半导体设备成了科技板块里业绩兑现度极高的方向。在这个大前提下，国内设备企业不仅吃到了行业红利，更靠着技术突破和抢占客户份额，交出了超额业绩。后续随着新一轮设备批量大单的落地，设备厂的订单增长动力或依然强劲。（资料来源：财联社，2026.11.12）

局长认为，在AI浪潮与自主可控的双重驱动下，产业景气度正在扎实地从“预期”走向“订单”。当产业景气度落实到订单端时，聚焦核心设备与材料环节的产品，或许能更好地捕捉行业红利。

以南方信息创新混合为例：该基金长期聚焦信息创新主题，重点布局信息技术自主创新产业链中的半导体设备、零部件及晶圆制造等自主可控环节。

从业绩上来看，截至2026年9月30日，其A类份额近5年上涨113.26%，同期业绩比较基准、沪深300分别为32.58%、-10.75%。

如果你感兴趣，不妨考虑关注一下南方信息创新混合（A类：007490，C类：007491）（产品为R4中高风险，评级来自南方基金官网，请投资者根据自己的风险承受能力，审慎投资）。

南方信息创新混合基金A类份额的费率标准为申购费率：1000万元（含）以上，每笔1000元；500万元（含）~1000万元0.30%；100万元（含）~500万元0.90%；100万元以下1.50%。赎回费率：2年以上0.00%；1年（含）~2年0.30%；30天（含）~1年0.50%；7天（含）~30天0.75%；7天以下1.50%。本基金C类份额的费率标准为申购费率：0。赎回费率：30天以上0.00%；7天（含）~30天0.50%；7天以下1.50%。销售服务费：0.80%/年。本基金A、C份额的管理费和托管费分别为：1.2%/年和0.2%/年。

风险提示：基金有风险，投资须谨慎。公开募集证券投资基金（以下简称“基金”）是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。根据有关法律法规，南方基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：一、依据投资对象的不同，基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。四、如果您购买的产品投资于境外证券，除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。本基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。南方基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。六、南方信息创新混合型证券投资基金（以下简称“本基金”），由南方基金管理股份有限公司（以下简称“基金管理人”）依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网站【http://eid.csrc.gov.cn/fund】和基金管理人网站【www.nffund.com】进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。评论区不代表公众号“养基情报局”意见。以上内容仅为个人观点，不代表所在机构正式观点及立场，观点内容未来可能发生变化或更新，我们力求但不保证内容的准确性及完整性，基金有风险，投资须谨慎。