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（来源：投资闲记Pro）

用workbuddy，跑了一下国证价值100和国信价值的从2020年1月至今的收益走势和市场风格情况，

得出一个比较明确的结论，简单说就是市场偏爱大盘/高股息的时候，国证价值100强；市场偏爱小盘、等权的时候，国信价值强，

这不在于谁的规则更聪明，而是这口风吹到了哪一边。

国信等权、分散、小盘暴露高，小盘一活跃弹性就大；国证偏大盘价值、分红垫更厚、持股相对集中，红利价值被追捧时更沾光。

20-24年下半年，是红利、大盘价值的天下（对应的就是全市场表现不好），国证一路领先；

24年下半年至今轮到小盘、等权活跃，国信反过来追了上来，，不是规则变了，是市场换口味了。

右上角的图，把每月"谁涨得多"和"小盘比大盘强多少"摆在一起，很明显，小盘占优的月份国信就赢，大盘占优的月份国证就赢。

最后一张图，从24年九月份算，明显看到中证1000相对沪深300一直保持强势，

今年大盘最低的时候，沪深300基本回到了924时期的原点，而中证1000相比那时还有十多个点收益，

换句话说，国信在这段占上风，受益于小盘的结构性行情。

简单说，红利大盘的年份看国证，小盘等权的年份看国信。